用好用足货币政策工具，所归做好审贷放贷、资金申报和存续期管理，将央行再贷款优惠政策通过各金融机构精准传导到各重点领域。

淀心2025年可能进一步降息200个基点。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，空间2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，所归同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，所归货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。围绕做好科技金融、淀心绿色金融、淀心普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，空间2024年的货币政策将力求避免被动的、空间滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，所归货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，淀心同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

全球经济复苏动能分化，空间地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

为更好地配合积极财政政策加力提效，所归2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，所归适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。总量上，淀心积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，淀心稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，空间但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，空间部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。匹配得完善和良好，所归财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，所归宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

根据中央经济工作会议要求，淀心2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，空间无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。

(责任编辑：张信哲)